Co je MiFID II a proč je důležitá pro vaše podnikání
Směrnice o trzích finančních nástrojů, známá jako MiFID II, je legislativní rámec EU, který upravuje obchodování s finančními nástroji na trzích EU. V platnost vstoupila 3.ledna 2018 společně s přímo použitelným nařízením o trzích finančních nástrojů (MiFIR).
Cílem MiFID II je zvýšit transparentnost finančních trhů a posílit ochranu investorů. K dosažení tohoto cíle vyžaduje tento rámec jasnou a jednoznačnou identifikaci každé strany zapojené do transakce. Konkrétně každá právnická osoba, která se účastní transakcí s finančními nástroji na trzích EU, musí mít platný kód LEI. LEI je globálně spravovaný identifikátor řízený nadací GLEIF a regulátoři jej stále častěji vyžadují v rámci několika systémů současně.
Důležité je, že se tento požadavek nevztahuje pouze na banky a investiční firmy. Vztahuje se na jakoukoli společnost, která nakupuje nebo prodává cenné papíry, účastní se transakcí s deriváty nebo využívá investiční platformu, která provádí obchody na regulovaných trzích EU.
Co znamená „Bez LEI není obchod“
Článek 26 nařízení MiFIR stanoví, že investiční firma nesmí poskytnout službu, která vyvolává povinnost hlásit transakce jménem klienta, který neposkytl platný kód LEI. V praxi to znamená, že banka nebo investiční platforma obchod zablokuje, pokud kód LEI klientské společnosti chybí nebo vypršela jeho platnost.
Všechny hlavní investiční firmy, burzy a obchodní platformy v celé Evropě dnes toto pravidlo aktivně vymáhají. Pokud platnost kódu LEI vaší společnosti vypršela, investiční firma transakci odmítne, dokud jej neobnovíte.
Nejedná se o formalitu, kterou lze odložit. Funguje to jako technická blokace v reálném čase.
Na koho se požadavek LEI podle MiFID II vztahuje
Několik kategorií stran musí mít platný kód LEI podle povinností hlášení transakcí v rámci MiFIR.
Zaprvé, samotné investiční firmy musí mít platný kód LEI, protože jej vyžaduje každé hlášení o transakci, které předkládají svému příslušnému orgánu.
Zadruhé, klienti, kteří jsou právnickými osobami, musí investiční firmě poskytnout svůj kód LEI před provedením obchodu. To se týká společností, fondů, penzijních plánů a dalších organizací, jejichž jménem jsou obchody uzavírány.
Zatřetí, emitenti finančních nástrojů, jejichž cenné papíry se obchodují na obchodních místech v EU, musí rovněž mít platný kód LEI.
Geografická poloha neurčuje, zda se tento požadavek uplatní. MiFID II se vztahuje na jakoukoli právnickou osobu, jejímž jménem jsou prováděny transakce na trzích EU, bez ohledu na to, kde je společnost registrována.
Co v praxi znamená neaktivní (lapsed) LEI
Kód LEI vyžaduje každoroční obnovu. Pokud obnovu zmeškáte, stav LEI se změní na neaktivní. Podle MiFID II má neaktivní LEI okamžité následky.
Investiční firmy musí před provedením obchodu ověřit stav LEI. Systém zachází s neaktivním LEI stejně jako s chybějícím. V důsledku toho může jediné zmeškané obnovení znamenat, že investiční firma zablokuje vaši transakci, dokud kód neobnovíte.
Podrobný přehled o tom, co se děje při vypršení platnosti LEI, naleznete v článku o rizicích spojených s expirovaným kódem LEI.
Kódy LEI v hlášeních o transakcích
Nařízení MiFIR vyžaduje, aby investiční firmy podávaly hlášení o každé transakci, které obsahuje až 65 datových polí. LEI identifikuje více stran v rámci téhož hlášení: provádějící investiční firmu, kupujícího, prodávajícího a případně předávajícího příkazu.
Příslušné orgány používají tato hlášení ke sledování zneužívání trhu a vymáhání limitů pozic. Chybějící nebo neaktivní LEI způsobí selhání validace hlášení nebo vyvolá následné dotazy ze strany regulátora.
Orgán ESMA jasně uvedl, že nesplnění požadavků na LEI představuje přímé porušení povinností hlášení transakcí.
Jak MiFID II souvisí s ostatními předpisy
MiFID II není jediným nařízením EU, které vyžaduje platný kód LEI. Stejný požadavek platí například podle nařízení EMIR, které upravuje hlášení derivátů, a normy ISO 20022, což je datový standard stále častěji používaný ve finanční komunikaci. Společnost, která udržuje svůj kód LEI aktivní, tak splňuje požadavky několika regulačních rámců najednou.
Kromě toho hraje LEI důležitou roli v procesech KYB, prostřednictvím kterých investiční firmy ověřují totožnost a zázemí svých firemních klientů.
Jak získat kód LEI pro zajištění souladu s MiFID II
Registrace LEI trvá jen několik minut a kód LEI je vydán téměř okamžitě. Proces je stejný bez ohledu na to, který předpis jej vyžaduje.
Pokud vaše společnost ještě nemá kód LEI, požádejte o něj na stránce pro registraci LEI.
Pokud již kód LEI máte, ale vyžaduje obnovení, můžete tak učinit na stránce pro obnovení LEI.