Proč může společnost potřebovat LEI při získávání financí prostřednictvím crowdfundingu
Většina společností se s Legal Entity Identifier (LEI) setkává v souvislosti s obchodováním s cennými papíry nebo investičními službami. Banka nebo broker může po společnosti požadovat LEI, když otevírá investiční účet nebo obchoduje s finančními instrumenty.
Obchodování s cennými papíry však není jedinou situací, kdy může společnost potřebovat LEI. Tento požadavek může vzniknout i tehdy, když chce firma získat finanční prostředky.
Jedním z takových případů je podnikatelský crowdfunding v Evropské unii.
Tisíce firem využívají regulované crowdfundingové platformy k získávání kapitálu od investorů. Úvěrový crowdfunding představuje největší segment tohoto trhu. Pokud právnická osoba žádá o financování, pravidla pro vykazování crowdfundingu vyžadují jako identifikátor subjektu její LEI.
Jak funguje úvěrový crowdfunding
Při klasickém podnikatelském úvěru poskytuje peníze obvykle banka nebo jiný věřitel. Úvěrový crowdfunding funguje jinak: digitální platforma spojuje firmu hledající financování s více investory.
Například společnost potřebuje 250 000 EUR na rozšíření své činnosti. Místo toho, aby si celou částku půjčila od banky, spustí na crowdfundingové platformě projekt na financování. Požadovanou částku pak může přispět desítky nebo stovky investorů.
Ve zjednodušené podobě:
Investoři → crowdfundingová platforma → firma získávající finance
Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) popisuje crowdfunding jako formu alternativního financování, při které platformy spojují potenciální investory nebo věřitele s firmami hledajícími financování. Tento typ financování může start-upům a malým a středním podnikům nabídnout alternativu k tradičním zdrojům financí.
Jak velký je evropský trh crowdfundingu?
Crowdfunding není malý okrajový trh.
Podle nejnovějších dostupných tržních dat ESMA o crowdfundingu působilo v roce 2024 v EU 181 aktivních poskytovatelů crowdfundingových služeb, kteří získali přibližně 4,25 miliardy EUR.
ESMA zprávu zveřejnila v prosinci 2025 a týká se kalendářního roku 2024. Jde v současnosti o nejnovější dostupná roční tržní data ESMA pro crowdfunding v EU.
Ze 181 aktivních poskytovatelů nabízelo 92 úvěrový crowdfunding. Úvěrové projekty tvořily 58 % veškerých získaných prostředků v crowdfundingu, tedy přibližně 2,47 miliardy EUR.
Rozsah trhu ukazuje i počet projektů. V roce 2024 se v EU uskutečnilo více než 10 000 úvěrových crowdfundingových projektů s více než 5,5 miliony investorských účastí. Toto číslo nemusí odpovídat 5,5 milionům jedinečných investorů, protože stejný investor se může účastnit více projektů.
V průměru každý úvěrový projekt získal přibližně 240 000 EUR.
Crowdfunding hraje zvláště důležitou roli u menších kol financování. ESMA zjistila, že 46 % všech projektů získalo méně než 1 milion EUR. V rámci této skupiny tvořil úvěrový crowdfunding 91 % získaných prostředků.
Proč do hry vstupuje LEI?
Nařízení o evropských poskytovatelích crowdfundingových služeb (ECSPR), nařízení (EU) 2020/1503, upravuje trh EU pro podnikatelský crowdfunding.
ECSPR vytváří jednotný rámec EU pro investiční i úvěrový crowdfunding používaný k financování podniků.
Autorizovaní poskytovatelé crowdfundingových služeb předávají informace o projektech financovaných přes jejich platformy svým příslušným národním orgánům. Tyto orgány pak poskytují anonymizovaná data ESMA.
Aby tento systém vykazování fungoval, potřebují regulátoři přesně identifikovat vlastníka projektu.
A přesně zde přichází ke slovu LEI.
Pravidla EU pro vykazování crowdfundingu v prováděcím nařízení Komise (EU) 2022/2120 stanovují, jaké údaje a identifikátory musí poskytovatelé crowdfundingových služeb vykazovat.
Pokud je vlastníkem projektu právnická osoba, vykazovací formát vyžaduje jako identifikátor její LEI. U fyzické osoby se používá jiný identifikátor.
To znamená, že společnost může potřebovat LEI, i když neobchoduje s cennými papíry.
Může jej potřebovat prostě proto, že chce získat finance prostřednictvím crowdfundingové platformy regulované v EU.
Kdo je vlastníkem projektu?
Podle ECSPR se vlastníkem projektu rozumí fyzická nebo právnická osoba, která hledá financování prostřednictvím crowdfundingové platformy.
ESMA také upřesnila, jak se tento koncept vztahuje na úvěrový crowdfunding. Obecně je vlastníkem projektu subjekt, který přijímá peníze investorů a má nepodmíněnou povinnost splatit úvěr včetně naběhlého úroku podle splátkového kalendáře.
Například:
Investoři → poskytnou 300 000 EUR → crowdfundingová platforma → ABC Ltd
Pokud společnost ABC Ltd přijme úvěr a musí jej splatit, jedná jako vlastník projektu. Protože se jedná o právnickou osobu, formát vykazování crowdfundingu k její identifikaci používá její LEI.
Vyžaduje LEI každý crowdfundingový projekt?
Ne.
ECSPR se vztahuje na investiční a úvěrový crowdfunding pro financování podniků. Nařízení nepokrývá modely jako dárcovský nebo odměnový crowdfunding.
Vykazovací pravidla také nepoužívají LEI k identifikaci vlastníka projektu, který je fyzickou osobou. Zde popsaný požadavek na LEI platí, pokud je vlastníkem projektu právnická osoba.
ECSPR také stanovuje peněžní práh pro svou působnost. Rámec obecně pokrývá crowdfundingové nabídky do celkové hodnoty 5 milionů EUR na vlastníka projektu za období 12 měsíců, v souladu s pravidly výpočtu uvedenými v nařízení.
Bylo by tedy nesprávné říci, že každá firma v Evropě potřebuje LEI k získání úvěru.
Požadavek na LEI v tomto případě vychází ze specifického regulovaného crowdfundingového rámce a jeho vykazovacích pravidel.
Co crowdfundingová platforma vykazuje o společnosti?
Vykazování v rámci crowdfundingu se neomezuje jen na název společnosti.
Autorizovaní poskytovatelé crowdfundingových služeb vykazují informace o projektu, které zahrnují identifikátor vlastníka projektu, získanou částku a měnu, crowdfundingový instrument, typ investora a zemi jeho daňové rezidence, počet investorů a investované částky.
Pro vlastníka projektu, který je právnickou osobou, vykazovací formát vyžaduje LEI.
Pravidla EU pro vykazování crowdfundingu stanovují tyto požadavky a odpovídající vykazovací formát.
Použití LEI pomáhá orgánům konzistentně identifikovat tutéž právnickou osobu napříč zeměmi a platformami.
Více se dozvíte v článku co je LEI a jak funguje.
Musí LEI zůstat aktivní po celou dobu trvání úvěru?
ECSPR nezakládá obecný požadavek, aby společnost udržovala svůj LEI aktivní po celou dobu trvání crowdfundingového úvěru pouze proto, že úvěr stále trvá.
To však neznamená, že by společnost měla po obdržení financování jednoduše dopustit, aby její LEI propadl.
LEI poskytuje globální identifikátor pro právnickou osobu. Aktivní stav ISSUED ukazuje, že subjekt udržuje svůj záznam LEI a jeho referenční údaje v rámci obnovovacího cyklu systému LEI.
Pokud si společnost svůj LEI neobnoví, kód LEI zůstává stejný, ale stav registrace se změní na LAPSED. V takovém případě roční proces obnovení již nepotvrzuje, že referenční údaje jsou aktuální.
Udržování aktivního LEI pomáhá společnosti zachovat aktuální a ověřené referenční údaje LEI. Finanční instituce, investoři a další protistrany pak mohou tyto informace využít, pokud potřebují ověřit identitu společnosti a její klíčové referenční údaje.
Kdokoli může zkontrolovat LEI, jeho aktuální stav a související referenční údaje v GLEIF Global LEI Index.
Proto LEI System doporučuje udržovat LEI aktivní a jeho referenční údaje aktuální i po tom, co společnost získala financování prostřednictvím crowdfundingu. Pokud váš LEI propadl nebo se blíží datum jeho obnovení, můžete si obnovit LEI prostřednictvím LEI System.
Proč používat LEI místo firemního registračního čísla?
Národní registrační čísla firem fungují dobře v rámci svých jurisdikcí, ale evropský trh crowdfundingu přesahuje národní hranice.
Každá země má svůj vlastní obchodní rejstřík, formát registračních čísel a strukturu právnických osob. LEI poskytuje jeden standardizovaný globální identifikátor, který mohou účastníci finančního trhu využívat napříč jurisdikcemi a platformami.
To se stává obzvláště užitečné v crowdfundingu. Podle nejnovějších dostupných tržních dat ESMA pocházelo přibližně 8 % financování mezi poskytovateli v roce 2024 od přeshraničních investorů. Některé národní trhy vykazovaly výrazně silnější mezinárodní rozměr.
LEI v konečném důsledku pomáhá finančnímu systému zodpovědět jednoduchou, ale zásadní otázku:
Kdo je kdo?
Systém LEI však může jít dál než pouhá identifikace jednotlivé právnické osoby. Data LEI úrovně 2 mohou také poskytnout informace o přímých a konečných konsolidačních matkách subjektu, čímž pomáhají zodpovědět další důležitou otázku: Kdo vlastní koho? Více se dozvíte v článku o datech LEI úrovně 2 a firemních vztazích.
Co byste měli udělat, pokud vás crowdfundingová platforma požádá o LEI?
Nejprve zkontrolujte, zda vaše společnost již LEI má. Každá právnická osoba obdrží jedno LEI a stejný 20znakový kód zůstává s tímto subjektem spojen i tehdy, pokud se jeho stav registrace později změní na LAPSED. Můžete vyhledat svou společnost a zkontrolovat stav jejího LEI přímo prostřednictvím LEI System.
Pokud vaše společnost LEI ještě nemá, můžete o něj požádat prostřednictvím vydavatele LEI nebo registračního agenta.
LEI System vám umožňuje vyplnit žádost zcela online. Zkontrolujeme požadované informace o společnosti a podáme žádost o vydání LEI. Můžete požádat o LEI online prostřednictvím LEI System.
Pokud vaše společnost LEI již má, ale propadl nebo se blíží datum jeho obnovení, můžete svůj stávající LEI převést a obnovit prostřednictvím LEI System.
LEI se netýká jen obchodování s cennými papíry
Crowdfunding ukazuje, jak role LEI ve finančním systému přesahuje to, co mnoho firem původně očekává.
Firma nemusí uvádět cenné papíry na trh ani obchodovat s finančními instrumenty, aby se setkala s požadavkem na LEI. Může jednoduše chtít alternativní způsob financování své činnosti.
Když firmy získávají finance prostřednictvím regulované finanční infrastruktury, orgány potřebují spolehlivý způsob, jak identifikovat, která právnická osoba stojí za projektem financování.
V rámci crowdfundingu regulovaného EU používá vykazovací rámec LEI k identifikaci vlastníka projektu, kterým je právnická osoba.
Podle nejnovějších dostupných úředních tržních dat ESMA se v EU za jediný rok uskutečnilo více než 10 000 úvěrových crowdfundingových projektů. To dělá z crowdfundingu praktický, nikoli jen teoretický případ použití LEI.
Pokud vaše společnost plánuje získat finance prostřednictvím crowdfundingové platformy a platforma po vás požaduje LEI, můžete o LEI požádat online prostřednictvím LEI System.